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Douglas Holding akkumulieren
28.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der Douglas Holding (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe eine Akquisition bekannt gegeben.
So werde die Thalia-Buchhandelsgruppe zum 1. Januar 2007 die von Barclays Private Equity gehaltene BUCH & KUNST-Gruppe übernehmen. Die Übernahme der in Dresden ansässigen Gesellschaft stehe aber noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch das Bundeskartellamt.
Aktuell betreibe die BUCH & KUNST-Gruppe insgesamt 44 Buchhandlungen in Nordrhein-Westfahlen und Ostdeutschland. Im nunmehr fast beendeten Jahr 2006 werde das Unternehmen voraussichtlich einen Umsatz von mehr als 60 Millionen Euro erzielt haben. Damit zähle die BUCH & KUNST-Gruppe zu den fünf größten Buchhandelsgruppen in Deutschland.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Übernahme grundsätzlich positiv zu werten, da Douglas so die Marktposition im Buchbereich deutlich verbessern könne. Allerdings seien keine Angaben zum Übernahmepreis gemacht worden. Die zu Douglas gehörende Thalia-Gruppe habe im Geschäftsjahr 2005/2006, welches am 30. September 2006 zu Ende gegangen sei, einen Umsatz in Höhe von rund 551 Millionen Euro erzielt.
Beim gestrigen Schlusskurs von 39,21 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von knapp 19 in Anbetracht der sehr guten Marktposition im Parfüm- und Buchbereich weiterhin relativ moderat bewertet. In den kommenden Jahren sehe man noch deutliche Wachstumspotenziale für das Unternehmen. Als Risikofaktor sehe man eine nicht auszuschließende Eintrübung der Konsumentenstimmung im Zuge der zum 1. Januar anstehenden Mehrwertsteuererhöhung.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Douglas Holding zu akkumulieren. (28.12.2006/ac/a/d)
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